花旗证券发布报告指出，由于需求不振，台积电短期成长动能仍疲弱，但看好AI芯片能见度改善，且持续到2024年，维持对台积电“买进”评等。
报告指出，由于智能手机及消费电子产品需求疲软，台积电短期动能仍疲弱。预期台积电第2季营收将季减6%，第3季营收可望季增5%至10%，但低于传统旺季水准，历史平均为季增15%至20%。
不过，由于苹果自研处理器对3纳米需求及AI芯片的成长空间大，花旗预估台积电第四季营收会大幅改善，预估今年全年将年减8%，明年可望恢复成长动能，估年增率可达29%，主要自于3纳米全年贡献、高性能计算（HPC）成长动能更强劲，及智能手机周期性复苏。
花旗在今年第一季的报告中强调，资料中心绘图处理器（GPU）是台积电今年隧道尽头的曙光。花旗目前预估台积电今年的AI相关营收比重将达10%，明年AI相关营收年成长率将超过50%，高于顾能估计的20%。
由于这些AI芯片都必须依赖先进制程，花旗预估台积电产能利用率将在今年下半年触底反弹。在台积电的AI芯片客户中，预估英伟达仍将占台积电AI芯片营收50%以上。
封装方面，花旗估计，台积电的CoWoS产能将在2024年翻一倍，并在下半年达到每月2万片。
花旗将台积电今年预估获利下调5%，主因消费电子产品需求疲软及库存持续调整。不过，由于预期台积电明年将有更强复苏力道，而且到2025年下半年2纳米更将强劲增长，台积电仍将维持技术领先地位，花旗重申“买进”评等，并且依照明年预估获利给予17倍本益比。
