当地时间8月26日，英伟达发布2027财年第二季度财报，同时首次给出下一财年业绩指引——预计2028财年营收将增长约70%，远超华尔街分析师此前预期的44%。
第二季度营收962亿美元，数据中心贡献近九成
截至7月26日的第二财季，英伟达营收达962.21亿美元，同比增长106%，环比增长18%，连续第13个季度刷新纪录。净利润596.88亿美元，同比增长126%。调整后每股收益2.22美元，高于市场预期的2.10美元。
数据中心业务仍是绝对主力，当季收入890亿美元，同比增长117%，占总营收约92.5%。边缘计算业务收入72亿美元，同比增长27%。当季毛利率为75%。
首次提前一年给出营收指引
英伟达财务长科莱特·克雷斯在分析师电话会议上表示，公司预计2028财年营收将增长约70%。英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司此前从未给出过一整年的业绩指引。他同时指出，真实需求远高于70%，但供给端决定了公司有把握交付70%。
公司预计第三季度营收为1080亿美元，上下浮动2%，高于分析师平均预期的1042亿美元。但英伟达在这项展望中并未计入任何来自中国数据中心计算收入。
需求来源持续扩大，Vera Rubin已全面投产
英伟达表示，需求即便在当前规模下仍在加速。需求来源正从传统大型云端服务商进一步扩展——AI实验室预计明年将占公司整体业务约四分之一。CoreWeave、Nebius等新型AI云端业者到今年底预计将拥有超过8吉瓦的英伟达GPU计算容量，高于去年底的3吉瓦。
下一代Vera Rubin平台已进入全面生产。财务长克雷斯透露，本月早些时候英伟达已开始量产Vera Rubin，预计该平台将占第三季度数据中心收入的约20%。
AWS再下200万颗GPU大单，五大云端厂商持续加码
英伟达同日宣布扩大与亚马逊云端服务(AWS)的合作，双方计划2027年至2028年在AWS全球基础设施中额外部署200万颗英伟达GPU。黄仁勋补充说，除这200万颗GPU外，亚马逊还可采购“数百万颗CPU”。
英伟达财务长克雷斯表示，五大超大规模云端服务商的资本支出预计将从2026年的约8000亿美元增加至2027年的1.3万亿美元。
内存短缺压低毛利率
需求强劲的同时也带来供应压力。英伟达表示，内存短缺与零组件成本上升将拖累未来几季毛利率。公司预计第三季度毛利率约为74%，并在2027财年第四季度降至71%至72%的低点。财务长克雷斯表示，目前的内存短缺很大程度上正是由AI基础设施建设本身所推动。
中国市场方面仍存在不确定性。英伟达表示，鉴于持续存在的地缘*不确定性，公司未将中国数据中心计算收入纳入第三季度财测与前瞻展望。
